【】读创深夜档｜再见，蓝光？昔日成都地产“一哥”面临退市

读创/深圳商报记者 李琰

(资料图)

今天(5月9日)，是st蓝光（600466）连续20个交易日收盘价低于1元，收于0.4元/股。昔日成都地产“一哥”四川蓝光发展股份有限公司可能被上海证券交易所摘牌退市。如果被终止上市，蓝光发展将成为A股市场首家因交易类强制退市的房企。

公司股票已触及交易类退市情形

5月10日起停牌

*ST蓝光5月9日晚间发布公告，公司股票2023年5月9日收盘价为0.40元/股，已连续20个交易日收盘价低于1元。根据相关规定，公司股票已触及上述交易类退市情形。

公告显示，公司股票自2023年5月10日（周三）开市起停牌。

上交所将在15个交易日内，根据上市委员会的审议意见，作出是否终止蓝光发展股票上市的决定。如若被终止上市，蓝光发展也将是2021年下半年内房企出现流动性危机以来，A股市场第一家因股价低于1元而被强制退市的房企。

不久前，蓝光发展披露了2022年年报以及2023年一季报。数据显示，2022年净亏损约249亿元，蓝光发展的股票面临退市风险，现在公司股票简称由“蓝光发展”变更为“*ST蓝光”。蓝光发展在过去两年（2021年-2022年），分别巨亏138.34亿元、249.42亿元，两年合计亏损387.76亿元，而今年一季度公司继续亏损6.72亿元。近日沪指站上3400点，创2022年7月以来新高，但5月9日收盘时，*ST蓝光股价只有0.40元，比前一日下跌4.76%。

4年，从地方性小房企

摇身变成全国30强

自2015年借壳上市，2019年跻身千亿房企阵营并开启双总部战略，蓝光发展从偏居四川的地方性小房企摇身一变成为全国30强。

回顾蓝光的发展，1989年以汽配厂起步，1992年开始涉足商业地产，2004年开始涉足住宅开发，2012年开启全国化布局，2015年借壳上市，上市之后开启一路狂奔，2019年跻身千亿房企阵营。

2019年，可谓是南光发展的高光时刻。老板以140亿元的财富值位列2019年胡润百富榜第266位，在四川省上榜的富豪中位列第5位。

年报显示，2015年至2020年，蓝光发展单年拿地数分别为15宗、18宗、31宗、85宗、48宗、60宗。综合年报和公开报道可知，其投资金额亦跟随规模水涨船高，2015年其签约的土地金额为91.69亿元，而2018至2020年蓝光发展的土地投资计划总额分别为不超过650亿元、500亿元和400亿元。在拿地数量和投资计划总额最高的2018年，蓝光发展实现的销售金额和营业收入仅为855亿元和308.21亿元。

3年，从千亿巅峰到退市边缘

2019年，蓝光发展第一次突破千亿规模，但千亿房企的地位仅仅保持了两年，随即急速坠落。它从年销售额破千亿元到负债超400亿元，仅用了短短三年时间。

2020年下半年以来，蓝光发展先后出售迪康药业、蓝光嘉宝服务和房地产项目以回笼资金，但这未能阻止债务危机的持续扩大。2021年7月，蓝光发展宣布公开债务爆雷，此后深陷泥潭。

资料显示，2021年7月8日公司及下属子公司到期未能偿还的债务涉及本息金额为24.84亿元，而到2023年4月4日，蓝光发展累计到期未能偿还的债务本息金额已达到了420.55亿元。

据了解，2019至2020年期间，该公司存在较多高溢价率拿地的情况，其中，溢价率超过50%的地块数量就达到28宗，这两年蓝光发展合计拿地108宗。此后，蓝光发展逐渐债台高企，除了成本偏高、期限偏短的表内负债，表外还有存在较大存量债务的嫌疑。

2023年4月6日其收盘价首次跌破1元，此后未能成功翻盘。

4月24日，蓝光发展发布了一个有关债务重组的澄清公告，称公司目前尚未与债权人签订任何具有法律约束力的重组协议。蓝光发展4月5日公告称，截至2023年4月4日，蓝光发展累计到期未能偿还的债务本息金额合计420.55亿元（包括银行贷款、信托贷款、债务融资工具等债务形式）。目前公司正在与上述涉及的相关金融机构积极协调解决方案。

化解债务方面，蓝光发展虽然作出种种努力，但目前看不到曙光。

今年以来强制退市

公司将超过30家

最新数据显示，目前已有20多家公司“锁定”强制退市，加上年内已经退市摘牌的6家，今年以来强制退市公司将超过30家。

值得注意的是，截至今日收盘，已有多家上市房企面临被强制退市。其中包括*ST中天已连续13个交易日收盘价低于1元，ST美置已连续8个交易日收盘价低于1元，*ST泛海已连续14个交易日收盘价低于1元。

今年还出现*ST金洲(退市)、*ST西源(退市)、*ST荣华(退市)、*ST凯乐(退市)等4只触及面值退市的股票。此外，*ST易尚、*ST文化、*ST腾信、*ST银河等10多股已经收到交易所退市决定前事先告知书。

今年以来，退市多元化特点尤其明显，包括交易类退市、财务类退市和重大违法类退市等退市案例不断涌现。而退市风险企业数量的增加，源于2020年底被称为史上最严“退市新规”的出炉，该新规构建了财务类、交易类、规范类和重大违法类等4类强制退市指标体系，增加了退市风险警示公司被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见触发退市的情形，同时审计意见和其他财务指标交叉适用，审计意见的作用更加重要。

业内专家表示，随着我国资本市场的注册制改革全面铺开，常态化退市格局更趋稳固，“有进有出”“优胜劣汰”的市场化新生态正在逐步构建。

此外，房企在合规经营的同时，还应不断提升自身发展质量与内在投资价值。债务问题如无法及时解决，将对企业形象、信誉、资金流动等方面产生负面影响，一旦盈利能力出现衰退，退市也将成为可能。

审读：谭录岗

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