「e公司观察」投资应避免显而易见的损失

近日，有一些ST类股票连续出现大跌，还有一些停牌股还会继续给投资者带来严重损失，投资应该尽力避免基本面比较混乱的股票，即使不小心买入，也要在危险信号发出时早点卖出，及时止损。

(资料图片仅供参考)

比如上个月25日晚宣布停牌的*ST蓝盾，公布公司巨亏，交易所将审核其是否终止上市，到了5月5日，交易所认为其严重亏损，净资产为负，主营营收不足1亿元，财报还被审计师出具无法表示意见报告。深交所决定终止其股票和可转债上市交易。

停牌时，*ST蓝盾股价为0.48元，对于一个即将退市的股票而言，其价格还比较正常，但是蓝盾转债价格高达每张153元，比很多还在正常交易，能维持上市资格的上市公司可转债价格还高。

如果回溯*ST蓝盾公告，2月17日是个重要的时间点，当日*ST蓝盾宣布下修业绩预告，预计亏损11-12亿元。当日正股价格一度跌停(20%)，最终下跌16.45%，收盘价为1.27元。

当日蓝盾转债下跌8.98%，收盘价格为238.2元。实际上，这时候，蓝盾转债实际价值就应该向正股靠拢，由于其没有涨跌幅限制，应该跌幅更大才对。此后蓝盾转债走势可谓妖异，成交量也在放大，2月17日，蓝盾转债成交额近20亿元，2月24日成交额达到了84亿元，收盘价达到了258元，此后一度达到317.8元。

蓝盾转债从3月29日开始明显下跌，可是直到4月21日，可转债价格才跌破200元。而正股早在3月31日已跌破1元，显示投资者对该公司维持上市地位已经没有多大信心。然而蓝盾转债一直维持比较高的价位，按照停牌前0.48元的正股价和1.35元的转股价计算，100元的转债其实际价值只有35.55元，转股溢价高达330.4%。

对于面值还剩亿元的蓝盾转债，动辄成交数十亿，可以看出明显不正常，不排除有大户在反复对倒，以维持活跃局面，吸引其他投资者接盘。

投资者本来可以在2月17日离开，这一天业绩预告之后，公司还没有宣布退市，但实际上稍作分析，就会发现退市的概率已非常之大。当天不论可转债还是正股虽然都有下跌，但是完全有机会走人，不用面对此后的更大幅度损失。

相对而言，*ST搜特正股和可转债价格比例就比较合理。截至今日收盘,*ST搜特下跌4.41%,收盘价为0.65元，搜特转债现在的价格是52.852。搜特转债去年开始就长期低于面值。不过如果投资者早点离开，也可以减少不少损失。

最近一段时间，ST板块跌幅巨大，以同花顺ST板块指数为例，今天跌幅达到3.58%。该指数3月31日为744，今日为620，跌幅近17%。

投资者在这个时间段应该避免投资ST类股票。这是年报和一季报密集披露期，很多ST股显现出了原本面貌，负面情绪左右会左右整个板块，一般而言，只要被ST，就会面临多个跌停，如果经营情况恶化被终止上市，那情况会更差。

另外，如果不小心拿到业绩比较差的股票，在业绩预告的时候就要判断甄别，赶紧应对，不要等到被“ST”或停牌时后悔莫及。一般从业绩预告到年报披露有两个多月时间。

历史上曾经有个阶段炒作ST类股票，赌的是业绩反转，另外当时上市资格比较值钱，不少投资者收获丰富，成为一个固有套路。但是随着上市公司数量增多，退市更为严格，这种模式已没有空间。

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(责任编辑：黄俊飞)

「e公司观察」投资应避免显而易见的损失

时间：2023-05-09 22:35:44来源 : 证券时报·e公司

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